2023-09-18 09:34:20 來源:水泥人網(wǎng)

可怕!水泥過剩幾何?5年內(nèi)“沒戲”了!

  
       受下游市場行情下行影響,水泥市場需求大幅下滑,許多省市地區(qū)產(chǎn)能利用率已經(jīng)降至50%以下,水泥銷量斷崖式下跌。盡管各區(qū)域都延長了錯峰生產(chǎn)時間,主要品牌企業(yè)幾番推漲都以失敗告終,20多個地區(qū)水泥價格跌至“1時代”,局部區(qū)域出現(xiàn)全行業(yè)虧損的情況。有業(yè)內(nèi)人士推算,中國水泥市場需求未來大概率會低于人均1噸。

需求下滑,人均消費低于1噸,將是大概率事件

  我國水泥市場需求經(jīng)歷了一個較長時間的增長階段,到2015年前后達到了驚人的2噸/人左右,之后又持續(xù)了5年左右的高位震蕩,近幾年開始步入下行通道。2023年1-8月份,全國水泥產(chǎn)量13.06億噸,較2022年1-8月全國水泥產(chǎn)量13.55億噸,減少了4900萬噸。

  

  相關行業(yè)分析人士表示,此前政府主導利用國家資本大力投資基礎建設,疊加房地產(chǎn)行業(yè)的黃金發(fā)展,給水泥行業(yè)帶來了一大波紅利。但是經(jīng)過二三十年的建設,基建、房地產(chǎn)市場也嚴重過剩,需求端大規(guī)模喪失發(fā)展動力,導致國內(nèi)水泥行情一泄千里。

  據(jù)相關統(tǒng)計,2022年,我國的高鐵負債累計達到了6萬億元。從2012年到2022年,我國鐵路營業(yè)里程達到15.5萬公里,其中高鐵從0.9萬公里增長到4.2萬公里,穩(wěn)居世界第一。

  2022年,全國高速公路共收費5552.4億元,但是支出卻是9621.8億元,虧損四千多億元。

  民航局統(tǒng)計,2022年全行業(yè)累計虧損2174.4億元。

  ……

  這些觸目驚心的數(shù)據(jù),無一不說明大基建已經(jīng)成為強弩之末,其社會溢出效應已開始大幅遞減,不能再建了。同時,各級政府的債務也在不斷攀升,財政預算也較以前更為緊張。進入8、9月后,城投債的到期壓力持續(xù)增大。2023年、2024年為城投債到期高峰,截至2024年末累計剩余到期壓力合計約79904億元。

  

  從近期各地發(fā)布的消息來看,政府公共事業(yè)的投資重點也已經(jīng)轉(zhuǎn)到“新基建”。包括人工智能、新能源、5G等高科技領域,傳統(tǒng)的市政工程建筑項目已不再是投資重點。

  再有,房地產(chǎn)市場人均住房面積已經(jīng)達到了較高水平。房企在下行周期中,頻頻爆雷。截至2023年8月24日,除在暴雷邊緣被“拉回”的碧桂園及遠洋,已經(jīng)有超過30家大型房地產(chǎn)企業(yè)暴雷。

  

  綜上,支撐水泥高需求的兩大因素已經(jīng)變?nèi)?。考慮到產(chǎn)能利用率已經(jīng)降至50%以下,那么人均消費低于1噸,也將是大概率事件。

人口紅利喪失,水泥過剩愈發(fā)嚴重

  需求倍速下滑只是一方面,另一方面是產(chǎn)能的嚴重過剩。整個水泥行業(yè)呈現(xiàn)“需求趨弱、庫高價低、效益下滑”的運行特征,2023年上半年全國水泥產(chǎn)量僅9.53億噸。行業(yè)積極加大供給側(cè)結構性改革力度,但產(chǎn)能過剩矛盾依然嚴重。盡管煤炭價格持續(xù)下降,成本壓力有所緩解,但未能抵消水泥價格下降幅度,盈利空間受到擠壓,全行業(yè)利潤總額165億元,同比下降60%。

  有數(shù)據(jù)顯示,目前全行業(yè)產(chǎn)能過剩率已高達到40%以上,也就是將有近一半的產(chǎn)能將處于閑置。2022年水泥產(chǎn)量僅21.3億噸,已經(jīng)是近十年來最低的一年了。可是卻沒能遏制自去年下半年以來水泥價格的“跌跌不休”,而各區(qū)域水泥企業(yè)的庫存壓力不僅未得到緩解反而因雨季的到來以及新建產(chǎn)能的陸續(xù)釋放而壓力倍增。

  按照14.12億人需求1人一噸計算,目前的過剩依舊在40%以上。且未來幾年隨著人口逐年遞減,這個過剩的數(shù)據(jù)或?qū)⒅鹉暝龃蟆?/p>

  相關數(shù)據(jù)顯示2022年我國全年出生人口為956萬人,比2021年減少106萬,這也是我國出生人口數(shù)十年來首次降到1000萬以下。更讓人擔心的是,人們生育意愿的下降極難反轉(zhuǎn),而這將會導致人口減少成為一種長期趨勢,所以2022年或是我國的“人口下降元年”,代表著我國人口總量下降時代的開始,如果不出現(xiàn)極大的政策激勵或者其他重大變化,我國人口將很難再通過出生這種自然增長重回到總量增長的狀態(tài)了。

  也就是說,按照目前的情況,即便在不增加產(chǎn)能的情況下,繼續(xù)延長錯峰生產(chǎn)時間,也無法緩解庫存壓力,更阻止不了水泥價格的持續(xù)下跌。

超產(chǎn)是行業(yè)“潛規(guī)則”,新建產(chǎn)能遍地開花,實際產(chǎn)能可能更多

  此前,工信部等八部門聯(lián)合發(fā)文明確要求,嚴格產(chǎn)能置換,遏制新增產(chǎn)能,禁止以技術改造等名義擴大產(chǎn)能。但是各地的新建、在建產(chǎn)能依然熱情不減。盡管政策端減量置換去產(chǎn)能的力度逐年加大,但無論是老線技改還是新線投產(chǎn),其超產(chǎn)的能力逐年增強。疊加部分區(qū)域減量置換,將僵尸產(chǎn)能變成了有效的新增產(chǎn)能,產(chǎn)能越建越多。

  從近年新建、在建項目規(guī)模來看,單線規(guī)模多達到5000t/d及以上,且多為新型干法二代熟料生產(chǎn)線,其超產(chǎn)能力較傳統(tǒng)水泥生產(chǎn)線更強。這也意味著未來五年,即便所有省份退出千余條5000噸以下熟料生產(chǎn)線,還是無法達到緩解過剩的目標。

  目前國內(nèi)已建成投產(chǎn)10000t/d及以上生產(chǎn)線共17條,其中包含陜西銅川市惠塬工業(yè)園2021年6月新投產(chǎn)的冀東水泥和堯柏水泥的兩條萬噸線以及2022年10月建成投產(chǎn)的池州海螺10000t/d生產(chǎn)線。

  

  近來,有行業(yè)人士公開表示,目前國內(nèi)能達到日產(chǎn)萬噸的生產(chǎn)線已經(jīng)有近30條了。這也意味著,除公開的這17條萬噸線外還有10多條隱形的萬噸線存在。

龍頭企業(yè)十四五目標“再造一個”,五年內(nèi)緩解過剩產(chǎn)能難上加難

  同時,華潤、華新、紅獅、葛洲壩等多家水泥集團都曾提出十四五期間“再造一個”的目標。也就是占全國產(chǎn)能60%以下的TOP企業(yè)五年內(nèi)將再擴充一倍。意味著供應端產(chǎn)能大幅減少的可能幾乎不存在。一方面是人口逐年下降,人均需求逐年下降,另一方面是供給端產(chǎn)能依舊不減,擬建、在建項目頻頻登上各省市自治區(qū)工信廳的公告欄。

  據(jù)不完全統(tǒng)計,2020年,全國各地工信部門公示和公告的產(chǎn)能置換方案共有46個,而2021年公布的全國擬建熟料項目共58個。從2021年至2025年底前將有37條5340.9萬噸/年。其中計劃于2022年投產(chǎn)熟料生產(chǎn)線共24條,盡管在2022年內(nèi)有部分生產(chǎn)線出現(xiàn)緩建和停建現(xiàn)象,但是仍未阻止更多企業(yè)通過產(chǎn)能置換、技術改造拆舊建新的熱情。今年8月至2024年底,共有48條生產(chǎn)線將點火投產(chǎn),總產(chǎn)能合計為7404萬噸/年。

  2023年即將點火投產(chǎn)的水泥熟料生產(chǎn)線項目

  

  備注:以上數(shù)據(jù)來源各省工信廳

  2024年即將點火投產(chǎn)的水泥熟料生產(chǎn)線項目

  

  備注:以上數(shù)據(jù)來源各省工信廳

  按照建設周期推算,近年來在建生產(chǎn)線或在近五年內(nèi)形成一波集中點火的小高峰,水泥行業(yè)的過剩情況或難得到緩解。如果按照市場化角度來看,水泥未來5年很難再有大行情。

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