2016-10-31 13:38:26 來源:北京青年報

妖股之王如何煉成:四川雙馬股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩月漲3倍

停牌中的四川雙馬(32.040, 2.91, 9.99%)日前發(fā)布了第三季度報告,期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元,同比增長4.94%;實現(xiàn)凈利潤4637.9萬元,而去年同期四川雙馬虧損8649.07萬元,同比扭虧為盈。不到兩個月時間,四川雙馬的股價翻了近三倍,剔除其間發(fā)行的新股,四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位,堪稱近期妖股之王。

妖股之王四川雙馬自10月25日起因股價異常波動而停牌。但其在二級市場的超級表現(xiàn),成為投資者所議論的大熱門——僅僅兩個月,股價翻了近三倍,剔除其間發(fā)行的新股,四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位,堪稱近期妖股之王。這個妖股之王是如何煉成的?

現(xiàn)象:股價兩個月漲3倍漲幅居滬深兩市首位

相比去年虧損1.14億元的成績單,四川雙馬如今的業(yè)績已是另一番光景。這得益于水泥價格的上揚:10月27日晚間,四川雙馬第三季度報告顯示,期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元,同比增長4.94%;實現(xiàn)凈利潤4637.9萬元,而去年同期四川雙馬虧損8649.07萬元,同比扭虧為盈。其股價更是讓人刮目相看:僅僅兩個月,股價翻了近三倍,剔除其間發(fā)行的新股,四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位

四川雙馬的飆漲之旅,源自8月22日的一則公告。8月22日,四川雙馬原大股東拉法基宣布退出第一大股東地位,擁有IDG背景的和諧恒源實際控制人林棟梁將成為上市公司新的實際控制人。此舉引爆了四川雙馬股價連續(xù)漲停,不到兩個月,四川雙馬從7元一路漲至10月24日最高29.13元,大幅上漲約316.14%。這也是該股上市18年來股價漲幅最大的一次。如果從最低價5.06元計算,截至停盤前該股已上漲了420%。

探因:實際控股人變動是大漲原因?

和諧恒源實際控制人林棟梁頻頻進入公眾視野。據(jù)了解,所謂IDG即指技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金,其基金于1989年11月在北京進行了第一個試驗項目的風(fēng)險投資。至2004年6月,IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)基金已在中國投資了2億多美元,扶植了120余家中小型高新技術(shù)企業(yè),其著名投資人包括熊曉鴿、周全、林棟梁和王功權(quán)等,其市場號召力非同一般,給市場帶來的想象自然也是空前的。

9月7日晚間,四川雙馬發(fā)布要約收購報告書。報告書顯示,股權(quán)受讓方和諧恒源以及天津賽克環(huán)通過受讓上市公司50.93%股權(quán)并成為四川雙馬的控股股東而觸發(fā)全面要約收購。本次要約收購并不以終止四川雙馬上市地位為目的。這是四川雙馬股權(quán)受讓方——和諧恒源、天津賽克環(huán)按照規(guī)定作出的要約收購行為。8月22日,四川雙馬曾公告原大股東拉法基與和諧恒源以及天津賽克環(huán)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。轉(zhuǎn)讓完成后,拉法基退出第一大股東地位,和諧恒源實際控制人林棟梁將成為上市公司新的實際控制人。

焦點:大股東蝶彩資管撤了

市場同樣關(guān)注近期四川雙馬大股東的動向。翻看四川雙馬三季度股東名單,擅長押寶重組牛股的蝶彩資管已完成進出大動作。今年第二季度,蝶彩資管——寶生證券投資基金首次列席四川雙馬前十大流通股東,持股數(shù)量為195.88萬股,持股比例為總流通股本的0.61%,位列第五。四川雙馬三季報顯示,蝶彩資管已從股東名單消失。蝶彩資管在A股市場赫赫有名,曾因精準押注江蘇宏寶(13.640, 0.00, 0.00%)(已更名“長城影視”)而一戰(zhàn)成名。

四川雙馬三季度消失的大股東還有證金公司,去年三季度,證金公司和中央?yún)R金公司雙雙進入四川雙馬十大流通股東榜單,持股數(shù)量一直未有變動,至今年二季度,二者分別持有四川雙馬451.23萬股和151.22萬股。據(jù)公司三季報,第二大流通股東證金公司已退出十大流通股東名單,而中央?yún)R金公司則有小幅加倉,截至三季度末,其持股比例為162.13萬股。此外退出大股東的還有國金證券(13.330, 0.09, 0.68%)-興業(yè)銀行(16.250, -0.02, -0.12%)-國金紅林1號集合資產(chǎn)管理計劃,其二季度持股數(shù)量為158.59萬股,持股比例為0.50%,名列第七,也是今年二季度新入大股東。

追訪:各路游資爭相炒作促股價飆升

除蝶彩資管押寶重組獲得成功外,北青報記者注意到,眾多游資合力炒作四川雙馬,也是其股價飆升的重要因素。以10月21日為例,四川雙馬早盤大幅低開,但多筆大單護盤,隨后其股價急速拉升,半小時后封上漲停,盤中雖有開板,但午后資金繼續(xù)發(fā)力將其封死漲停。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,近期異常活躍的申萬宏源證券有限公司深圳金田路證券營業(yè)部及光大證券(16.730, -0.10, -0.59%)股份有限公司深圳金田路證券營業(yè)部大筆買入,合計買入逾億元,成為當天最大的做多主力。

據(jù)了解,10月以來,以申萬宏源(6.400, -0.07, -1.08%)和光大證券的深圳金田路為代表的深圳游資,與“溫州幫”等快進快出的江浙游資相比,深圳游資往往以資金量大、在單只個股中持續(xù)交易的操作特點而聞名。有私募投資總監(jiān)評價道,“因為后期重組的不確定,才為四川雙馬帶來了想象空間,資金才敢輪番炒作。”而此前的一個多月,已經(jīng)有游資在炒作。

值得注意的是,四川雙馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成。有趣的是,目前北京和諧恒源僅收購了51股四川雙馬股份。據(jù)了解,本次要約收購價格為8.09元/股,但四川雙馬10月24日收盤價已漲至29.13元。四川雙馬近期漲幅較大,會否導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)變故?目前市場依然存疑。

影響:新妖股帶動多個老妖股重出江湖

四川雙馬的持續(xù)飆漲帶動了股權(quán)轉(zhuǎn)讓板塊的走高。10月初至今,整個板塊漲幅為8.61%,漲幅居前。這其中,四川雙馬停牌前的5個漲停功不可沒。

所謂股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司實控人發(fā)生改變,一般情況下在二級市場容易受到資金關(guān)注。按照資本運作的模式,新股東在獲得公司控制權(quán)之后,會加速資本運作,比如注入新股東旗下資產(chǎn)等。市場預(yù)期新股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入或使公司盈利能力提升,股價往往會提前反應(yīng)。

金元證券分析團隊指出,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與業(yè)績改善兩大因素疊加最終轉(zhuǎn)化為投資者預(yù)期的變化,這就形成短期股價的催化劑。尤其在借殼從嚴監(jiān)管后,“高溢價轉(zhuǎn)讓股權(quán)”成了變相賣殼的替代手段,一些資金實力雄厚的產(chǎn)業(yè)資本選擇用高溢價大比例收購一些優(yōu)質(zhì)的類“殼”資源的股權(quán)。

妖股之王四川雙馬被“關(guān)禁閉”后,同樣是股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念的瀘天化(13.510, 0.00, 0.00%)接力拉出5個漲停板。在熊市當中,股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念、送轉(zhuǎn)填權(quán)、次新股近期妖氣橫行,去年的老妖股梅雁吉祥(7.050, -0.27, -3.69%)、特力A(65.910, 0.31, 0.47%)、海欣食品,在本周重出江湖,也都先后殺入漲停板,梅雁吉祥更是一口氣貢獻了3個漲停板。

股市人物:擁有IDG背景的林棟梁是誰?

公開資料顯示,林棟梁為IDG資本的合伙人,自1995年以來林棟梁負責(zé)過IT領(lǐng)域內(nèi)的多種投資項目,業(yè)績顯著。他曾任國務(wù)院發(fā)展研究中心高級研究員,從事經(jīng)濟政策研究。他1984年畢業(yè)于清華大學(xué)計算機系,1986年獲清華大學(xué)MBA,1992年至1993年就職于紐約花旗銀行。

四川雙馬對外界表示,林棟梁具有豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗,其中幾個著名的創(chuàng)業(yè)案例包括:1999年參與搜房網(wǎng)的創(chuàng)立,時隔11年后搜房網(wǎng)成功上市,最初投資獲得了100倍以上的回報;2003年林棟梁投資網(wǎng)龍,2007年網(wǎng)龍于香港上市,2009年林棟梁繼續(xù)支持網(wǎng)龍內(nèi)部孵化的91無線,2013年91無線被百度收購,成為中國互聯(lián)網(wǎng)史上最大并購案。

工商資料顯示,和諧恒源從事技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù),天津賽克環(huán)的業(yè)務(wù)范圍則為企業(yè)管理,其執(zhí)行事務(wù)合伙人和有限合伙人的經(jīng)營范圍均為投資管理、項目投資等。工商登記信息也顯示,天津賽克環(huán)的執(zhí)行合伙人(GP)是和諧浩數(shù),而有限合伙人(LP)珠海降龍投資企業(yè)(有限合伙)股東之一為“西藏愛奇惠德創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司”。

另據(jù)了解,和諧浩數(shù)成立于2014年2月19日,出資人包括王靜波、滿建勇、???、楊飛、林棟梁等人。西藏愛奇惠成立于2016年5月16日,出資人也是上述五人。在IDG資本官方的團隊介紹上,除滿建勇外,其余四人均為IDG資本高管。另據(jù)公開信息,和諧浩數(shù)和愛奇惠德均為IDG資本旗下的基金管理公司,是IDG資本在中國境內(nèi)開展業(yè)務(wù)經(jīng)營的載體。這也意味著,四川雙馬的此次重組IDG資本操盤的跡象已經(jīng)非常明確。

有私募人士表示,IDG入主使得四川雙馬具備了一定的想象空間,“無論將來注入的是什么,總比現(xiàn)在水泥具備想象力。”

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