2013-10-31 10:31:34 來源:水泥人網(wǎng)

北新建材前三季營業(yè)收入53.69億

北新建材近日發(fā)布三季報,報告稱公司2013年前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入53.69億元,同比上升9.29%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤5.67 億元,同比增長29.37%;扣非后凈利潤同比增長28.59%;EPS0.99元,其中Q3單季0.45元,同比增長24.84%,符合預(yù)期(20-25%)。

北新建材前三季度銷售毛利率29.19%,同比上升4.18%,銷售費用率/管理費用率/財務(wù)費用率分別同比上升0.24/0.80/0.01%。

銷量穩(wěn)步增長及成本下行是業(yè)績大增之主因。公司前三季度公司石膏板銷量8.7億平方米(其中泰山及龍牌銷量分別為7.2億平方米和1.5億平方米),同比上升14%;石膏板銷售均價約為5.18元/平米,同比小幅下降0.18元/平米;毛利率同比上升4.18%,主要是受益于美廢及煤炭價格同比下降。綜合來看,銷量穩(wěn)步增長及成本下行仍是公司三季報業(yè)績快速增長的主要原因。但值得注意的是,下半年以來美廢價格已有明顯反彈,公司三季度單季毛利率環(huán)比下降1%。預(yù)計未來在基數(shù)升高及美廢價格反彈的影響下,成本下行對公司業(yè)績增速的貢獻度將趨弱。

受益節(jié)能政策、住宅產(chǎn)業(yè)化趨勢,行業(yè)發(fā)展空間廣闊。公司所處石膏板行業(yè)在節(jié)能減耗方面優(yōu)勢明顯,按目前16.5億平方米石膏板產(chǎn)能計算,公司每年可消納脫硫石膏近1650萬噸,折合減排二氧化硫620萬噸,并且產(chǎn)品100%可回收利用。中長期來看,預(yù)計未來隨著消費升級、“新型城鎮(zhèn)化”下建筑節(jié)能減排標準逐年提高,住宅產(chǎn)業(yè)化占比逐步提升,“十二五”期間石膏板消費需求有望維持20%左右的增速。

石膏板產(chǎn)能擴張及新型房屋業(yè)務(wù)快速拓展是未來業(yè)績主要驅(qū)動力。盡管煤炭價格受行業(yè)產(chǎn)能過剩影響,走勢持續(xù)疲弱,但受北美經(jīng)濟復(fù)蘇帶動,美廢價格近期有所反彈,預(yù)計四季度公司毛利率將穩(wěn)中略有回落;未來公司業(yè)績主要增長點:一是石膏板產(chǎn)能繼續(xù)擴張(公司同時公告于甘肅白銀和河南濟源分別投資3000萬平和5000萬平生產(chǎn)線);二是輕鋼龍骨業(yè)務(wù)快速增長以及新型房屋業(yè)務(wù)海外市場拓展(積極進軍印度、澳大利亞及斯里蘭卡等地區(qū))。

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