??? 雖然市場(chǎng)尚未完全走出快速下行的陰霾，但福建水泥(600802,股吧)、天山股份(000877,股吧)、賽馬實(shí)業(yè)(600449,股吧)等一眾水泥股悉數(shù)漲停，成為弱勢(shì)行情中一道靚麗的風(fēng)景。水泥市場(chǎng)趨于活躍應(yīng)是該板塊獲得場(chǎng)內(nèi)資金關(guān)照的主要原因。
??? 擴(kuò)大投資直接拉動(dòng)需求
??? 一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)使業(yè)界對(duì)未來(lái)水泥市場(chǎng)的行情趨于樂(lè)觀。國(guó)家此前推出的4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃中，由中央政府直接投資的占到1.18萬(wàn)億，并以中央、地方、企業(yè)3：3：4的比例最終拉動(dòng)4萬(wàn)億的總投資規(guī)模。而在中央財(cái)政1.18萬(wàn)億的直接投資中，直接投向交通倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的將達(dá)到3000億元，這將直接帶動(dòng)將近1萬(wàn)億的社會(huì)總投資，相當(dāng)于該行業(yè)2007年全年的總投資量。據(jù)此，有權(quán)威人士樂(lè)觀預(yù)測(cè)，今明兩年我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)將恢復(fù)到每年增長(zhǎng)億噸以上，而從具體規(guī)模看，行業(yè)研究員認(rèn)為，若以去年全國(guó)水泥產(chǎn)量13.88億噸為基數(shù)，陸續(xù)推出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃形成的新增水泥需求將拉動(dòng)2009年水泥消費(fèi)增長(zhǎng)5.6至7.8個(gè)百分點(diǎn)，今年全國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)有效新增產(chǎn)能將在1.0億至1.2億噸之間，而今年全國(guó)水泥需求增量將在0.8億至1.2億噸之間，與新增產(chǎn)能基本匹配。
??? 業(yè)界已然感受到水泥行業(yè)的暖意。從媒體報(bào)道的信息來(lái)看，首先是華東地區(qū)的水泥企業(yè)已經(jīng)感受到了市場(chǎng)需求的回升。雖然一月份的銷售與去年同期相比并不見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，但考慮到今年春節(jié)提前的因素，實(shí)際銷售情況要好于去年，而受國(guó)家政策大方向影響，諸多重點(diǎn)工程建設(shè)加速跡象明顯，春節(jié)后不久即全面復(fù)工。受此影響，華東地區(qū)水泥企業(yè)庫(kù)存比例明顯下降，一季度的整體經(jīng)營(yíng)情況甚至有望好于去年同期。而從中西部地區(qū)來(lái)看，由于基礎(chǔ)設(shè)施配備較為落后，4萬(wàn)億的投資拉動(dòng)對(duì)這部分地區(qū)影響將更加明顯。從目前的情況來(lái)看，由于資金方面不具備華東地區(qū)的優(yōu)勢(shì)，因此啟動(dòng)速度相對(duì)滯后，但巨大的發(fā)展空間依然成為這一地區(qū)水泥市場(chǎng)向好的源動(dòng)力。事實(shí)上，中西部地區(qū)水泥行業(yè)各龍頭企業(yè)優(yōu)良的業(yè)績(jī)已經(jīng)是這一地區(qū)行業(yè)成長(zhǎng)前景的最好詮釋。比如天山股份預(yù)計(jì)08年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%-110%，賽馬實(shí)業(yè)08年凈利潤(rùn)預(yù)增200%-250%等。
??? 關(guān)注行業(yè)及區(qū)域市場(chǎng)龍頭
??? 行業(yè)后續(xù)基本面的持續(xù)改善并具有較強(qiáng)的確定性將使水泥類上市公司普遍受益，不過(guò)在市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，考慮到節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、行業(yè)整合等諸方面內(nèi)容，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中，一線行業(yè)龍頭必然成為行業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其競(jìng)爭(zhēng)力不容小覷，發(fā)展機(jī)會(huì)也將大增。另外，在區(qū)域市場(chǎng)，尤其是中西部地區(qū)快速發(fā)展的過(guò)程中，在當(dāng)?shù)鼐邆渥銐蛴绊懥Φ男袠I(yè)企業(yè)自然也應(yīng)該關(guān)注。前者的典型代表如冀東水泥(000401,股吧)，通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)再融資，然后在目標(biāo)市場(chǎng)積極擴(kuò)建產(chǎn)能，其戰(zhàn)略布局的成效將日益顯現(xiàn)，而若中材集團(tuán)成功入主，未來(lái)其在水泥產(chǎn)業(yè)的整合中將更加主動(dòng)。后者的代表如天山股份，公司是西北地區(qū)最大的水泥經(jīng)營(yíng)商和最大的油井水泥生產(chǎn)基地，是全國(guó)重要的特種水泥生產(chǎn)基地，隨著新疆水泥市場(chǎng)需求的明顯增長(zhǎng)，其成長(zhǎng)潛力也不容小覷。
