華潤創(chuàng)業(yè)(291)業(yè)績雖然唔算亮麗,但以其業(yè)務(wù)范圍及近期投資,未來可以受惠內(nèi)地力推內(nèi)需的政策。華創(chuàng)去年純利升31%至39.5億元,每股盈利1.64元,期內(nèi),總營收入升近15%。雖然表現(xiàn)睇落唔算差,但睇深一點(diǎn),集團(tuán)扣除資產(chǎn)重估及出售主要非核心資產(chǎn)的核心盈利其實(shí)倒退19%,而且末期股息按年出現(xiàn)減少,所以其股價(jià)在業(yè)績公布后并無強(qiáng)勁表現(xiàn)。
華創(chuàng)主要從事零售、飲品、食品加工及經(jīng)銷及物業(yè)投資業(yè)務(wù)。其中不乏本地市場經(jīng)常接觸的業(yè)務(wù)。早前集團(tuán)以53.8億元人民幣收購金威啤酒(124)的啤酒生產(chǎn)、分銷及銷售業(yè)務(wù),相信短時(shí)間唔會(huì)對(duì)集團(tuán)有太大正面幫助。德銀就有報(bào)告認(rèn)為收購的估值屬于高,會(huì)降低每股盈利,不過收購會(huì)提升其廣東市占率,亦令華創(chuàng)旗下啤酒占全國產(chǎn)能22%,成為全國第一。留意到集團(tuán)早前以代價(jià)約人民幣36.9億元收購江西洪客隆百貨,由于該百貨是江西市場上富有競爭力的零售連鎖企業(yè),相信其百貨業(yè)務(wù)今年有機(jī)會(huì)有更好表現(xiàn)。