最近一周,隨著下游需求的回暖,水泥價(jià)格呈小幅上漲趨勢(shì)。這對(duì)于沉寂了一段時(shí)間的水泥股來說,或許是值得關(guān)注的機(jī)會(huì)。
方正證券(7.12,-0.31,-4.17%)建材行業(yè)分析師周偉表示:“短期來看,水泥股的機(jī)會(huì)主要在于水泥價(jià)格的上漲?!?/P>
作為甘青地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)、西北地區(qū)特種水泥制造商,祁連山(10.16,0.07,0.69%)(600720.SH)在去年四季度水泥銷量同比大增,淡季反彈后能否在今年迎來量?jī)r(jià)齊升?
西部水泥供過于求
由于西部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平相對(duì)較低,在西部大開發(fā)和新型城鎮(zhèn)化的大環(huán)境下,西部地區(qū)被認(rèn)為將是水泥行業(yè)的需求集中地。申萬證券此前發(fā)布的研報(bào)顯示,自去年三季度以來,甘肅地區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)工,進(jìn)度逐步加快。其中,目前僅蘭州地區(qū)未完工的重大續(xù)建項(xiàng)目總投資達(dá)3831.9億元,并計(jì)劃2013年3月中旬前全部開工復(fù)工。隨著項(xiàng)目復(fù)工進(jìn)度加快,區(qū)域需求有望逐步增加。
祁連山上市之后,構(gòu)建了以水泥系列產(chǎn)品為主,發(fā)展商品混凝土和骨料,延伸上下游的產(chǎn)業(yè)鏈格局,是為甘青地區(qū)數(shù)一數(shù)二的行業(yè)龍頭。但由于水泥行業(yè)的獨(dú)特性,除非特需品種,否則龍頭企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)方面并沒有太大的優(yōu)勢(shì),小企業(yè)也同樣能在基建大潮中分得一杯羹。
水泥企業(yè)生產(chǎn)布局很大程度上受石灰石資源分布的制約。在銷售上,水泥產(chǎn)品由于貨運(yùn)成本等因素影響,有很嚴(yán)格的運(yùn)輸半徑,一般公路運(yùn)輸半徑約為200公里、鐵路約500公里、水路可達(dá)1500公里,且由于倉(cāng)儲(chǔ)時(shí)間不宜過長(zhǎng),銷售很大程度上受到運(yùn)輸條件及運(yùn)距的制約,因而呈現(xiàn)出以本地銷售為主的特征。
一位不愿透露姓名的行業(yè)分析師表示:“理性地說,西部的省市水泥產(chǎn)能過剩很嚴(yán)重,如果主流的區(qū)域價(jià)格沒有比較大的漲幅,西部的水泥價(jià)格也很難起來?!?/P>
由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)和上下游產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)、結(jié)構(gòu)等因素的影響,水泥行業(yè)呈現(xiàn)出一定周期性和季節(jié)性特征。水泥銷量季節(jié)性因素較明顯,一般來說二、三季度是銷售旺季,一、四季度為銷售淡季并且一季度差于四季度。