山水水泥(00691)延續(xù)慘淡走勢，今逆市2.33%至4.62港元，暫成交1348萬股。德銀下調(diào)山水水泥2013-14財年盈利預(yù)測11%，目標(biāo)價由4.45元降至4.1元，評級維持「持有」。
德銀表示，山水水泥(00691.HK)未來營運面臨挑戰(zhàn)，核心市場山東和遼寧需求增長已成熟，定價具下行風(fēng)險，因受新增產(chǎn)能及發(fā)改委打擊潛在壟斷違規(guī)行為影響。山水山泥今年的凈負(fù)債比率或達(dá)150%，因公司計劃新增1000萬噸產(chǎn)能。
發(fā)改委已開始調(diào)查各省是否串通價格，對山水水泥股價負(fù)面，因遼寧和山東是水泥價格最高的省份。預(yù)料今年兩地水泥價格將降5%及2%。
山西省短期內(nèi)將受供應(yīng)過剩影響，但長遠(yuǎn)水泥消耗量將翻倍，2015年或達(dá)6700萬噸。
