??? 塔牌集團(tuán)：（1）公司業(yè)績底部已現(xiàn)，業(yè)績?cè)鲩L具有足夠的安全邊際；（2）公司短期內(nèi)業(yè)績有望不斷超預(yù)期，中長期具備高成長性：所在區(qū)域超預(yù)期——經(jīng)濟(jì)危機(jī)和房地產(chǎn)宏觀調(diào)控對(duì)粵東市場(chǎng)影響有限，基建投資有望加速進(jìn)行；粵東市場(chǎng)是需求有保障、新增產(chǎn)能少、落后產(chǎn)能淘汰力度大的地區(qū)，未來供需將持續(xù)偏緊。珠三角房地產(chǎn)市場(chǎng)有望在2009年二季度以后見底回暖。公司成長超預(yù)期——公司逐步由區(qū)域龍頭向掌控市場(chǎng)的霸主轉(zhuǎn)變，龍頭企業(yè)不代表能夠掌控市場(chǎng)，只有具備了控制市場(chǎng)的能力才能掌控價(jià)格，獲取穩(wěn)定的超額受益，保證盈利水平的不斷增長；公司2009-2011年將迎來量價(jià)齊升的高速成長，而且公司不斷提高的壟斷地位有望不斷提升公司的盈利水平，不斷超越市場(chǎng)預(yù)期。按照我們目前的預(yù)計(jì)，公司未來3年EPS復(fù)合增長率有望達(dá)到37%。
