???? 2009年以來(lái)，建材板塊的走勢(shì)強(qiáng)于滬深300和上證綜指，目前建材板塊的市盈率水平已高于全部A股和滬深300的估值水平。鑒于建材行業(yè)的整體成長(zhǎng)性，可給予其15-20倍的市盈率；目前建材板塊的估值水平相對(duì)合理，已在一定程度上反映了其未來(lái)的成長(zhǎng)性，因此，給予建材行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。由于建材行業(yè)中優(yōu)勢(shì)企業(yè)的成長(zhǎng)性較好，且增長(zhǎng)具備一定的持續(xù)性，給予這部分優(yōu)勢(shì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
???? 逢低增持具有持續(xù)增長(zhǎng)能力的優(yōu)勢(shì)水泥公司。在國(guó)家促進(jìn)內(nèi)需的政策拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)水泥行業(yè)2009年仍將保持相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但2010年水泥市場(chǎng)的不確定性可能會(huì)影響水泥公司2010年的業(yè)績(jī)。鑒于水泥市場(chǎng)的區(qū)域分化明顯，地處西部區(qū)域的水泥公司可能面臨的新增產(chǎn)能壓力較小，2010年業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)，投資者可擇機(jī)逢低增持賽馬實(shí)業(yè)、天山股份、祁連山等西部公司。此外，華新水泥、冀東水泥、海螺水泥等具有整合能力的優(yōu)勢(shì)公司，有望在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中通過(guò)市場(chǎng)整合來(lái)提升其業(yè)績(jī)，可擇機(jī)逢低增持。
??? 繼續(xù)關(guān)注受益于節(jié)能減排政策的優(yōu)勢(shì)公司。玻璃行業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的格局短期內(nèi)很難改變，但由于國(guó)家節(jié)能減排政策的推進(jìn)，部分涉足新能源的玻璃公司可能存在一定的交易性機(jī)會(huì)，建議逢低增持南玻、金晶科技等。
??? 對(duì)于海螺型材、中材科技等受益于國(guó)家節(jié)能減排政策、業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)公司，建議擇機(jī)逢低增持。
