2009-12-18 09:23:52 來源:水泥人網(wǎng)

冀東水泥:布局區(qū)域戰(zhàn)略 “買入”評級

事件:冀東水泥(000401,股吧)昨日公告,董事會同意其以3.34億元的價格收購陜西省耀縣水泥廠持有的陜西秦嶺水泥(集團)股份有限公司62664165股股權(quán),該部分轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量占秦嶺水泥股份總數(shù)的9.48%。

點評:該收購方案與冀東水泥今年8月23日所公告的一致,在市場預期之中。我們認為,冀東水泥此次收購的標的——秦嶺水泥擁有原燃料成本低、到中心市場便捷等優(yōu)勢。

秦嶺水泥所在的銅川地區(qū)煤炭、石灰石、電力資源豐富,是陜西最大水泥生產(chǎn)基地之一,2008年新型干法熟料產(chǎn)能占全省1/4。而秦嶺水泥所在地區(qū)銅川距離西安市中心僅68公里,通過西銅高速可直接抵達西安市(銅川市大部分水泥都銷往西安)。

此外,秦嶺水泥已獲準新建一條日產(chǎn)4500噸水泥熟料生產(chǎn)線,冀東水泥承諾為該生產(chǎn)線的建設(shè)提供不超過5億元的資金支持,以增強秦嶺水泥的持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。

我們判斷,冀東水泥看中的或許是秦嶺水泥的資源和市場,這一收購將有助于其區(qū)域市場領(lǐng)先戰(zhàn)略的實現(xiàn)。由此,我們維持冀東水泥的“買入”評級。中銀國際李攀.

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