東方證券發(fā)表研究報告指出，疆內(nèi)行業(yè)景氣度持續(xù)，同時看好新開工投資回暖對江蘇業(yè)務(wù)的帶動，預(yù)計攤薄后公司2009、2010年EPS分別為0.82及0.92元，維持公司“推薦”的評級。
公司是新疆最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，目前產(chǎn)能為1250萬噸，分別分布在新疆和江蘇地區(qū)，其中新疆收入占比為70%，江蘇收入占比為30%。公司2009年前三季度業(yè)績表現(xiàn)靚麗，利潤貢獻全部來自新疆地區(qū)，江蘇分部為虧損。自9月開始，蘇南地區(qū)連續(xù)數(shù)次提價，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)的盈利能力將明顯提高，預(yù)計公司江蘇事業(yè)部四季度貢獻的盈利將減少前三季度的虧損，不排除全年貢獻部分盈利的可能。同時，北疆和東疆如遇暖冬，則施工工程對水泥的需求可持續(xù)至11月中旬，南疆更可持續(xù)至11月底。
此外，2009年下半年公司共有4條生產(chǎn)線投產(chǎn)，而2010年公司還將有3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，2010年末公司總水泥產(chǎn)能預(yù)計將超過1750萬噸。2010年是公司水泥產(chǎn)能集中釋放的時期，預(yù)計水泥銷量增速將超過25%。
分析師看好國家對新疆地區(qū)的傾斜政策，未來2-3年內(nèi)由于需求強勁，行業(yè)將維持高景氣的程度。同時，江蘇地區(qū)水泥目前處于底部，未來隨著房地產(chǎn)新開工面積投資的回暖，江蘇事業(yè)部的盈利能力有望得到改善。
