近日，國家出臺政策，對水泥建設(shè)項目清理做出了更為明確的規(guī)定，受此影響建材板塊上周五逆市上漲2.13%
上周五，建材板塊逆市大漲2.13%，其中賽馬實業(yè)(34.69,3.15,9.99%)、塔牌集團(tuán)(18.52,1.68,9.98%)等個股漲停。業(yè)內(nèi)表示，發(fā)改委日前出臺政策集中清理水泥行業(yè)現(xiàn)有在建和未開工項目，對整個行業(yè)產(chǎn)能過剩有較好的抑制作用，在其產(chǎn)業(yè)并購或加速的同時，在其產(chǎn)能消化進(jìn)程中，水泥股估值也存在提升空間，投資者可關(guān)注涉及收購兼并活動的投資機(jī)會。
行業(yè)并購將日趨活躍
11月18日發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于水泥、平板玻璃建設(shè)項目清理工作有關(guān)問題的通知》，明確將對2009年9月30日前尚未投產(chǎn)的在建項目、已核準(zhǔn)未開工水泥項目進(jìn)行清理。而10月底工信部發(fā)出的《關(guān)于報送水泥和平板玻璃淘汰落后產(chǎn)能2009年計劃及三年計劃的通知》就要求各地抓緊制定三年內(nèi)徹底淘汰水泥落后產(chǎn)能時間表，并于11月底前上報。
隨著房地產(chǎn)市場的進(jìn)一步升溫，近期水泥價格進(jìn)一步提升。國金證券(25.01,0.62,2.54%)認(rèn)為，未來水泥股估值有望不斷得到提升，在國家控制產(chǎn)能政策的作用下，水泥行業(yè)投資增速將快速下降。
金元證券認(rèn)為，此次出臺的政策主要是前期政策的延續(xù)和補(bǔ)充，對明年的行業(yè)供給將產(chǎn)生積極影響，并改變市場對于水泥行業(yè)產(chǎn)能增長過快的悲觀預(yù)期。若政策能切實執(zhí)行，則行業(yè)供給拐點(diǎn)將形成。新建產(chǎn)能的嚴(yán)格審查將使企業(yè)以往依靠新建生產(chǎn)線外延式擴(kuò)張的局面發(fā)生改變，企業(yè)將更多轉(zhuǎn)向依靠并購或重組的方式進(jìn)行擴(kuò)張，行業(yè)的并購整合將進(jìn)入活躍期。而在這個過程中，大企業(yè)無疑將扮演更為重要的角色，行業(yè)競爭格局仍將延續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。
國泰君安，如果明年上半年水泥價格仍可上漲，而第二年即2011年水泥供需關(guān)系可好轉(zhuǎn)，這意味著今年壓制水泥估值因素將得到極大消除。在政策執(zhí)行前期和市場仍處過于悲觀階段恰恰正醞釀修復(fù)估值行情。
