2009-11-19 15:13:27 來源:水泥人網(wǎng)

海螺水泥等待估值提升 目標(biāo)價60元

國金證券對于海螺水泥(49.7,-0.75,-1.49%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時行情)[600585.SH][00914.HK]10年最新簡評投資建議 (買入,目標(biāo)價格60元)

看點(diǎn)之一:50%以上的產(chǎn)銷區(qū)域位于華東、華南區(qū)域,這些區(qū)域由于房地產(chǎn)投資向上的彈性、新增供給壓力相對較小的特點(diǎn),而景氣將繼續(xù)呈現(xiàn)向上的特點(diǎn);

看點(diǎn)之二:西部區(qū)域1100萬噸的產(chǎn)銷量對于海螺而言是一個明顯的業(yè)績增量,即使區(qū)域景氣出現(xiàn)一定下降,但噸毛利仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于海螺水泥目前的平均水平,因此西部對于海螺而言是個明顯的增厚影響;

看點(diǎn)之三:管理層激勵機(jī)制順暢,并且部分可兌現(xiàn)日期越來越近,管理層利益與股東利益一致性將體現(xiàn)得尤為明顯;

我們對海螺水泥2009~2010年EPS 預(yù)測如下:2.105、3.009元,給予2010 年20倍PE,未來12個月目標(biāo)價格60元。

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