2008-11-20 08:30:42 來源:水泥人網(wǎng)

華新水泥:現(xiàn)金花紅計劃體現(xiàn)外資控股特色

? 1、公司2008 年11 月18 日公告了一個非常簡單的現(xiàn)金花紅激勵計劃,激勵對象是公司首五層的管理人員732 人,只有在2008 年1 月1 日在職至少四年的員工才有資格。

? 2、根據(jù)該計劃,公司管理層和核心管理人員2008 至 2010三年總花紅約為三年EBITDA 總量的1.5%左右,不超過人民幣8,200 萬元。從2008 年開始,發(fā)放三年,即2008 至 2010 年。

? 3、不同于常用的股權(quán)激勵計劃,該現(xiàn)金花紅計劃可能更多體現(xiàn)了外資股東Holcim集團(tuán)的激勵特色。

? 4、該計劃選擇的考核指標(biāo)也很有特色:水泥產(chǎn)能、EBITDA利潤率及凈OEE%。其中的產(chǎn)能考核目標(biāo),基本符合市場預(yù)期。其EBITDA 利潤率指標(biāo)低于海螺水泥及冀東水泥,其對3、4、5層管理人員的考核目標(biāo)也低于公司前兩年水平,只有2010 年對第1、2 層管理層的該指標(biāo)值相對高些,但也低于海螺和冀東的水平?;蛟S該目標(biāo)的制定已考慮到未來兩年水泥行業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重不確定性。凈OEE%指標(biāo)的考核有望提升公司的設(shè)備管理水平及營運(yùn)效率。

? 5、該花紅計劃的部分細(xì)節(jié)有待進(jìn)一步落實(shí)。

? 6、初步估算,該計劃可能使公司每年的管理費(fèi)用增加2700萬元左右,可能影響每股收益0.067 元左右。

? 7、鑒于公司的行業(yè)地位及可持續(xù)發(fā)展前景,維持對其增持的投資評級。

歡迎掃描二維碼關(guān)注微信公眾號:cementren;本文僅代表作者觀點(diǎn),不代表本站立場;投稿請聯(lián)系:offce@cementren.com,QQ:1229919202業(yè)務(wù)咨詢:18911461190